निवेश दर्शन: शेयर बाज़ार का दर्शन

निवेश पद्धति को विशेष रूप से दर्शन से क्यों तुलना की जाती है, न कि विश्वास, धर्म, विधि, सिद्धांत या ज्ञान और विज्ञान से? निवेश अधिगम और आर्थिक विकास वैचारिक क्रांतियों और प्रतिमान परिवर्तनों का अधिगम है - ठीक दर्शन की तरह। तो फिर, निवेश दर्शन के रूप में अधिगम के दर्शन का क्या अर्थ है?

निवेश का मूल विचार अधिगम के विचार से उत्पन्न होता है: निवेश वित्तीय अधिगम है (स्रोत)

शेयर बाज़ार ने, सिनेमा की तरह, त्वरित दार्शनिक विकास देखा है, जिसमें हजारों वर्षों के विचारधाराओं का बदलाव सौ वर्षों में समाहित हो गया। एक तरफ, सत्तामीमांसा है, जहाँ मूल्य व्यवसाय की वास्तविक स्थिति के अनुसार निर्धारित होता है, और इसलिए बाज़ार की गलती (अधिकतर भावनात्मक) से लाभ कमाया जा सकता है, और अंततः मूल्य वास्तविक मूल्य तक पहुँच जाएगा। यह वैल्यू इन्वेस्टमेंट (वॉरेन बफे) कहलाने वाला निवेश दर्शन है। दूसरी तरफ, संशयवाद है, जहाँ यह विश्वास नहीं किया जाता कि बाज़ार को हराया जा सकता है, या इसका समय निर्धारित किया जा सकता है, या परिसंपत्ति का वास्तविक मूल्य जाना जा सकता है, और इसलिए निष्क्रिय या सुरक्षित निवेश दर्शन की ओर रुख किया जाता है, जो निवेश के बीच कम सहसंबंध के माध्यम से जोखिमों को कम करता है (सुरक्षित ब्लॉग)। यह संशयवाद महामारी संकट के प्रकोप के साथ चरम स्थिति तक पहुँच गया, जहाँ "सुरक्षित" दृष्टिकोण का तर्क था कि समग्र अर्थव्यवस्था की नकल करने वाले निष्क्रिय फंड नहीं बेचे जाने चाहिए, भले ही यह स्पष्ट था कि पूरी अर्थव्यवस्था का सत्य मूल्य गिर गया था और हम आर्थिक संकट का सामना कर रहे थे। कोई बाहरी घटना ऐसे संशयवाद को प्रभावित नहीं कर सकती - यह केवल भ्रामक भूत है।

तीसरी तरफ, मूल्य के बारे में सत्य ज्ञान में विश्वास और ज्ञान की क्षमता के बारे में पूर्ण संशयवाद के बीच संश्लेषण के रूप में, ज्ञानमीमांसा है, जो मानती है कि महत्वपूर्ण यह है कि लोग मूल्य के बारे में क्या सोचते हैं, और यही वास्तव में मूल्य को निर्धारित करता है - इसकी धारणा। यह व्यापारियों का निवेश दर्शन है, जो यह सोचने की कोशिश करते हैं कि लोग क्या सोचेंगे, और बाज़ार कैसे प्रतिक्रिया करेगा, न कि वास्तविक मूल्य क्या है। इसकी उत्तर-आधुनिकतावाद की ओर चरम सीमा जुआ और "स्टॉक खेल" का दृष्टिकोण है - क्योंकि मूल्य पूरी तरह से किसी अन्य विचार से मुक्त है (यह अक्सर उन लोगों की धारणा भी होती है जिनके लिए शेयर बाज़ार एक कैसीनो है, और इसलिए वे इससे दूर रहते हैं। यानी - ऐसे लोग जो वास्तव में नहीं समझते कि दुनिया कैसे काम करती है)।

इस दृष्टिकोण से परे, एक दर्शन है जो मानता है कि मूल्य स्वयं ग्राफ द्वारा निर्धारित होता है, और मूल्य उतार-चढ़ाव में ही - स्वयं संख्याओं में - कीमत के बारे में प्रासंगिक भविष्य की जानकारी छिपी होती है। यह निवेश दर्शन भाषा के दर्शन के समानांतर है, और तकनीकी विश्लेषण (जिसकी अनुभवजन्य विफलता सिद्ध हो चुकी है) और एल्गोट्रेडिंग (जिसकी अनुभवजन्य सफलता सिद्ध हो चुकी है) के नाम से जाना जाता है। तो फिर, अधिगम के दर्शन की निवेश पद्धति क्या होगी?

सबसे पहले, यह समझ कि कोई परम निवेश दर्शन नहीं है, बल्कि बाज़ार विकसित होता है - यानी न केवल ऊपर और नीचे जाता है - बल्कि इसके विकास के तरीके भी विकसित होते हैं। साथ ही, यह समझ कि हर निवेश भविष्य के विश्लेषण से उत्पन्न होता है, यानी दुनिया में अधिगम और विकास की दिशा से, जो निवेशक की दृष्टि में संभावित है। इसलिए पहले भविष्य को समझने की कोशिश की जाती है - और उससे निवेश दर्शन निकाला जाता है। निवेश के क्षेत्रों, या यहाँ तक कि कंपनियों की पहचान करने की आवश्यकता है, जिनके पास अन्य क्षेत्रों की तुलना में विकसित होने का उच्च अवसर (उनके मूल्य के सापेक्ष) है - और उनमें निवेश करना है। उदाहरण के लिए, यदि आपके पास यह अंतर्दृष्टि है कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता भविष्य है, और यह पहले ही व्यावहारिक चरण में पहुँच चुकी है (यानी यह आपके निवेश क्षितिज से परे का भविष्य नहीं है) - आपको इस क्षेत्र को विकसित करने वाली कंपनियों में निवेश करना चाहिए। और यही बात किसी भी अन्य प्रौद्योगिकी या विकास के लिए लागू होती है। यदि आपको समझ है कि भारत भविष्य की महाशक्ति बनने जा रहा है - भारत में निवेश करने का प्रयास करें।

आज के समय में यह स्पष्ट है कि भविष्य में जो विकसित होने वाला है वह प्रौद्योगिकी का क्षेत्र है, सापेक्ष रूप से बाकी अर्थव्यवस्था या किसी विशिष्ट देश की अर्थव्यवस्था की तुलना में अधिक, और इसलिए विशेष रूप से इस क्षेत्र में निवेश करना चाहिए। यह एक सामान्य अंतर्दृष्टि है - लेकिन यह किसी अन्य निवेश दर्शन में व्यक्त नहीं की गई है। यहाँ यह दावा नहीं है कि प्रौद्योगिकी कंपनियों का मूल्य उनके वास्तविक मूल्य से अधिक या कम है - बल्कि यह कि विकास उनके क्षेत्र में होगा - अधिगम उनके क्षेत्र में होगा - और इसलिए उनमें निवेश करना चाहिए। क्योंकि अधिगम और विकास मूल्य का स्रोत हैं। और कोई भी ऐसा या वैसा मूल्यांकन नहीं, जो हमेशा केवल वर्तमान स्थिति का चित्र देता है, भविष्य का नहीं।

कभी-कभी, अभी भी वर्तमान प्रतिमान में रहने के लिए और भविष्यवादी नहीं बनने के लिए, किसी कंपनी के मूल्य में उसके भविष्य के मूल्य वृद्धि के वर्तमान मूल्य (वर्तमान से) की गणना की जाती है, और दावा किया जाता है कि यह वर्तमान में उसके मूल्य का हिस्सा है। लेकिन यह मूल्य एक कठिन मात्रात्मक काल्पनिकता है, और वैचारिक दृष्टि से इसका उल्टा सही है - वर्तमान में उसका मूल्य और मूल्यांकन केवल भविष्य के मूल्यों से आता है। इसलिए सीखने वाली कंपनियों में, सीखने वाले क्षेत्रों में निवेश करना महत्वपूर्ण है, और जो निवेश के भविष्य को निर्धारित करता है वह है इस अधिगम का मूल्यांकन करने की क्षमता (वर्तमान दिशाओं में से एक विकास स्टॉक पर ध्यान केंद्रित करना है, यानी वे जो अतीत में बढ़े हैं, भविष्य की भविष्यवाणी के रूप में, लेकिन यह निश्चित रूप से पूरी तरह से विश्वसनीय दिशा नहीं है)। सही तरीका भविष्य के विकास की दिशाओं की पहचान करना और उनसे निवेश अंतर्दृष्टि निकालना है। विभिन्न निवेश दर्शनों ने हमेशा भविष्यवाणी और "क्रिस्टल बॉल" दावों से बचने की कोशिश की है, लेकिन यही वह है जो आवश्यक है: भविष्य को देखने और मूल्यांकन करने का प्रयास। यह निवेश का सार है। और यदि भविष्यवाणी शब्द बहुत बड़ा है - तो हम स्वप्न शब्द का प्रस्ताव करते हैं। और यदि स्वप्न शब्द बहुत सट्टेबाजी है - तो हम शेयर बाज़ार में सबसे प्रसिद्ध शब्दों का प्रस्ताव करते हैं: "भविष्य की ओर देखने वाली जानकारी" - अधिगम की परिभाषा के रूप में।